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新年伊始,去纽约待了一圈,见了一些老朋友和几个当地的老板。聊了许多,话题自然离不开地产以及年度的经济回暖。 在惊讶于需求之强劲,以及地产之火热的同时,也不禁想起一些小事情。 那还是在12年初的时候,有次陪我当时的老板,本地的一个Billionaire, 去中城办点事情。当时在车上,聊到我们新建的一栋楼,他说:整个经济要起来,不是那么回事。但地产马上会起来,没有别的,Supply & Demand。这么多年都没有新的楼盘出来,需求一直在积累,那它就总会起来。 事后到大楼竣工,看到老板定出的招商招租标准,我们都觉得ridicules,因为明显高出地区标准太多。可这次回去看到的事实是,不过半年时间,行情之火爆说是井喷也不为过。地区标准飞快上涨,已恰恰打到他的目标位上。 -- 跨度一年多的timing固然是一回事,其选择的方式却对我近期的思考有一些启示。当时尽管有把握,却也没有按我的考虑去找投行给我们设计一些衍生品,而且选择将手上的压了很多年的一块地拿出来建设。这样无疑耗时更长,流动性更低,投入的资金也完全不具备可比性。 可正是这样的方式,却有许多值得挖掘的东西。 试想,如果没有按期复苏会如何?如果继续恶化又如何?衍生品看似以小博大,却是不自觉的走向了时间与现金流的反面。而开发楼盘,至多是初期的现金流不及预期,但总是进项。 在二级市场,这不也是常见的陷阱么? 如何与钱成为朋友,如何让时间为你服务。大致宏观,小至微观,这一层薄薄的纸,也许背后是另一片天。 ---PS,也随便说一点FA与TA。 其实,大家所知的FA,与大家印象中的TA根本就不是一个层次的东西,天上地下。而真正做TA的公司,其实T的F以及更多。 而操盘所需的那些,其实即不是FA也不算现代TA,不如叫 RMR 好些。 Read 、Measure 、React。而真正的市场,是在大家所不需要了解的层次上。 | |||
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