这是一个有关资金管理的话题， 但也只是资金管理中的一个环节。在我看来，资金管理可视为交易中最为重要的一个环节，并且它是最为接近科学的一种技术。  www.6park.com
《通向金融王国的自由之路中》将资金管理称为“ 可以使你在赢利的时候赚得更多， 在亏损的时候输得更少” 的技术。  www.6park.com
事实上， 如果我们随机的跟踪一只股票，那么我们都有很大很大的概率跑赢指数。  www.6park.com
如果， 我们分散的程度稍微大一点，那么跑赢指数将成为必然的事情。  www.6park.com
那么，为什么这么多的人输给指数呢？  www.6park.com
可悲的人性，让大量的股民抱着垃圾而逃离了黄金。  www.6park.com
弃强留弱、盈利兑现、亏损挂起等一系列的反趋势的负反馈思维让大量的股民输给了指数！  www.6park.com
我们在走势一定的情况下，只要机械的按照系统操作就能够得到唯一确定的收益。  www.6park.com
很多人觉得我的交易系统太过僵硬，那么僵硬的方法无法应对混沌的市场。  www.6park.com
事实上， 真相绝对是截然相反的！  www.6park.com
我用僵硬不变的系统，采用僵硬不变的参数，跟踪僵硬不变的品种， 甚至连下注的比例都是僵硬不变的。  www.6park.com
但是，请注意：我应对市场的风险度却是在杂乱无章的、无迹可循的、大幅度的随着市场进行变动！这就叫做“以天合天”，确切地说叫做“以市场合市场”。  www.6park.com
明白吗？  www.6park.com
我任何一个时点上所承受的风险度，都完全来自于市场的提示。  www.6park.com
我相信，一套交易系统中，你决定的东西越少，市场决定的东西越多。  www.6park.com
他就能越接近于市场的真相，并且产生更好的效果。  www.6park.com

趋势跟踪者不怕上涨，也不怕下跌， 甚至连整理都不怕。 
小的整理能够被我们包容，大的整理反而能够让我们获利， 
我们怕的只不过是那种不大不小、恰到好处的整理。  www.6park.com
请注意， 由正反馈思维形成的趋势跟踪系统。能够呈现风险有限，而利润无限的特征。从统计学上来讲， 在一定区间之内能够亏损，而这个区间之外都能够获利。  www.6park.com
均线形成的趋势跟踪系统无法明显的绝对量化， 那么我们就“哈奇10% ” 投资法则来进行说明吧。这个法则很简单，就是从最高点下跌10%卖出， 从最低点上涨10%买入，并且长期不间断的跟踪。  www.6park.com
我们已经从乐观的角度探讨了宏观的问题， 那么现在我们就从悲观的角度来探讨微观的问题吧。 
假设，价格在9 元至10 元的价格区间内不断的上下震荡，那么“哈奇10%” 投资法则就会陷入一种泥潭。这就是该法则尺度下的那种“恰到好处”的整理。  www.6park.com
这是我们能够假设的最为糟糕的情况。  www.6park.com
如果该尺度能够缩小一点，那么就能够被这种方法所包容。如果该尺度能够扩大一点，那么就能够减少一点的亏损。直到扩大达到10%，就会出现盈亏平衡点。  www.6park.com
趋势跟踪系统是风险有限而利润无限的策略，并且亏损只会在一定的区间内出现。  www.6park.com
这样另一个有意思的结论又出现了：当不同持仓之间的差异性能够大于这个区间的话，那么就不会出现亏损，反而还会出现利润！事实上，分散投资由于差异性的缘故，无疑将“哈奇10%”投资法则的理论最大亏损值减少了。也就是说， 同时出现10%的亏损是不可能的！具体数值，我们无法计算，但这个结论是毋庸置疑的。这样一来，我们的交易系统能够在分散以后出现“集中操作”不可能具备的稳定性！  www.6park.com
也许很多人立刻会反对，我的说法太过于抽象。毕竟，假信号的数量并不会被这种分散消除。没错，我绝对没有说分散投资能够规避风险。  www.6park.com
我只是说，它能够在同一时点上，把微观的风险降低。  www.6park.com
事实上，当你把资金分散到足够广的时候，就会在任何时点上都会遇到假信号的骚扰。  www.6park.com
我是说，从来都不间断！  www.6park.com
我从来都没有说过，资金管理能够改变你的盈亏，这是由你的期望收益来决定的。  www.6park.com
资金管理的魅力在于，他能够让你更平稳的赚钱或者亏损。  www.6park.com
至于为什么能够让你赚得更多，是因为在足够平稳的情况下，你能够（通过增加仓位）实现更大的效率。 
如果你质疑趋势跟踪系统的价值， 那么讨论资金管理就是没有意义的事情。这里我们假设，趋势跟踪系统失败的前提在于你不连续的跟踪。当然，让你无法连续跟踪的最大可能是，你资金链的问题。  www.6park.com
我们假设，如果你能够用永远固定的资金来进行不间断的趋势跟踪，那么足够长的时间后你会必然的盈利。  www.6park.com
也许你已经明白了，资金管理的价值并非消除宏观上的风险，而是降低微观上的风险。  www.6park.com
我是说，削平你在微观上的亏损，带来的资金大幅回落。事实上， 这里的特征只不过是把你在不分散投资时几个月内面临的亏损， 拉长到一年内来释放。再通俗一点的讲，假设你某个月可能会亏损12 万元，并且对你的交易系统带来严重的冲击。那么资金管理策略并不能消除这12 万的亏损，但他可以把它平分在一年12 个月的时间内消化。这里我先不过多的探讨稳定性与收益率的关系。  www.6park.com
相信我，当你能够在期货市场上得到稳定性，那么你就可以变通的得到一切。 
在今后的文章中，你就可以体会到稳定性的价值。如果我能够将资金增长曲线，拉成一条直线。那么只要我想要，我就能够得到一切。当然，把资金曲线拉成直线是不可能的事情。但是太大的资金回撤幅度波动能够最大程度的阻碍合成复利的梦想。  www.6park.com
事实上，我现在对于我的交易系统拥有了前所未有的信心。  www.6park.com
我在验证市场中趋势与整理的关系时， 还发现了两个法则。 
第一， 时间越长的整理行情，通常波动的幅度就越大。当波动幅度大于一定程度的整理行情，趋势跟踪系统不但不会亏损反而还能够获利。 
第二， 震荡次数越多的整理行情，出现的次数就越少。我现在并不想更多的改变我使用的趋势跟踪系统， 而希望更多地从资金管理入手。这样就可以尽量的提高稳定性。  www.6park.com
其实，对稳定性的追求，无异于对宏观确定性的追求。 
我越来越相信，这个世界是一个矛盾的对立。 
当我放弃了微观上的确定性以后，却在如此狂热的追求宏观确定性——稳定性！