1. ASML前日大跌16%，昨晚再跌6%。其实前期已经大跌了，从高点跌了38%，很大的跌幅。有的文章还说半导体行业要出事，说GPU泡沫要爆。其实英伟达近期涨了不少，快要新高了。
2. ASML在15日公布了三季报，订单量只有预期一半，明年预期下调。股价创下上市26年来的最大跌幅。值得注意的是，最近几个季度，中国买的光刻机占ASML营收的45%-50%。
3.

半导体需求方面，人工智能GPU，也就是英伟达的订单还是很好，Blackwell一年的产量已经卖掉了，还是高价抢购。但是其它就不太好，手机、汽车、工业领域，预期需求增长不佳。芯片制造厂本来就有很多光刻机，能用30年的，已经能生产不少芯片，对ASML需求减少是合理的。这说的是DUV光刻机，主要生产传统芯片。
4.

生产先进芯片的EUV光刻机需求还是不错，未来产量都卖出去了。但是，这也是靠少数大公司人工智能军备竞赛需求撑着的，如一买就是10万片，每片10万美元。英伟达和台积电没有意愿大幅扩产，高利润赚的很开心。这方面需求，还是看大公司搞人工智能的结果，有想象力，但是也有批评大模型过热的说法。现在即使是泡沫状态，显然也没破。如果大公司十万卡训练发现没什么进展，不买高价GPU了，就破灭了。要是人工智能继续突破，那英伟达还得牛下去。现在看不清，在争论。
5.

ASML的中国订单不错，DUV光刻机，不然业绩早爆雷了。这是中国公司抢进口，防备美国使坏彻底不能买了，也确实有些高端的浸润式DUV光刻机不能买了。2023年下半年突击进口了一批2000i、2050i、2100i，可以用于制造7nm芯片的，进入2024年不能买了。2024年上半年能买的1980di、1970di，美国又使坏不能买了。突击进口囤光刻机不会一直囤，想要的买不到，中国需求也下降了，明年也不会多买了。
6.

这事暂时和中国自主生产的光刻机关系不大，目前没消息，预计量产贡献实质产能还要几年。从进口的DUV光刻机数量看，传统芯片产能问题不大。国产光刻机研发的主要任务是要突破浸润式DUV光刻机，能生产7nm，目前公布的指标是干式的65nm。中国芯片主要问题是先进芯片产能严重不足。7.
ASML业绩爆雷，主要是全球经济预期不佳，芯片需求只有人工智能相关的先进芯片很火。这对全球经济是个预警，比较乱。