根据美国财政部资料，以中国、日本、法国、巴西和哥伦比亚为首的外国央行在今年上半出售了1,920亿美元的美国政府公债，较去年同期的830亿美元暴增逾130%，创下1987年以来新高纪录。




由于美国公债向来被视为最安全的金融资产，各国央行卖出美债的大动作已引起市场关注，主流媒体分析除了获利了结的理由外，也与维护该国跌跌不休的货币或支撑国内股、债价格有关。




财政部的资料还显示，8月1日公众持有（Debt Held by the Public）的美国公债金额为13.96万亿美元，较奥巴马宣誓就职总统的2009年1月20日的6.3万亿美元，大幅增长7.7万亿美元，或暴增122%；联邦政府内部持有（Intragovernmental Holdings）的部位为5.39万亿美元，发行的公债合计高达19.35万亿美元。




美国国债19.35万亿美元的规模到底有多大？它大约超过了中国、日本和德国这三大经济体一年的GDP总额；以美国3.23亿人口换算，人均背负的国债金额约60,000美元。




如此庞大的国债金额对美国长期经济将造成两个深远的影响。首先，美国公债殖利率最好只跌不涨，因为利率每上涨1%，意味着美国政府一年将额外支付1,935亿美元的利息，换言之，美联储的任何升息举措将让美国政府更无力“以债养债”，诚如许多专家所断言：美国债务规模已逾越了“没有回头路”的临界点。




第二个深远的影响是当下一次金融危机来临时，美国政府将无法端出大规模财政刺激措施牛肉，只能依靠货币政策独撑大局，经济将更难摆脱低增长或停滞的泥淖，有鉴于2009年至今创下近代史上最疲弱的危机后经济复苏，下一次危机之后的复苏恐怕比这次更差。




美国国债泡沫能如此吹大的原因在于全球投资人对于美元和美国经济长期发展的“信心”，以及美元作为全球金融和实体交易的计价单位，让美国政府自1971年停止采用“金本位”制度后得以几乎毫无限制地发债，导致从一个堂堂债权国家沦为全球最大的超级债务国。




此一持有美元的“信心”在去年达到高峰，美元指数由2011年的73附近飙升到100以上，涨幅逾36%，该指数今年仅回跌约4%，凸显尽管美国国债高到令人担心，全球其他主要经济体的展望更差。




现在，全球金融市场仍然“歌舞升平”，美股近期持续创下历史新高，主流媒体续唱牛市曲调，但外国央行上半年创纪录的卖出美国公债或透露出弦外之音：全球经济动荡或将加剧，美国恐怕难置身事外，美元和美国经济恐将不再全球独强。




无独有偶，越来越多的专家对全球金融市场感到忧心，金融巨鳄索罗斯、债券天王格罗斯、新债王冈拉克和商品投资大师罗杰斯（Jim Rogers）都不约而同地发表了对后市悲观的论调。更有甚者，早在2011年就不断看坏美股的“末日博士”麦嘉华近期更预言美股将崩跌50%，似乎看准了美国债务等危机一旦爆发将难以收拾的下场，因而持续对美股唱着“总有一天等到你”的末日丧曲。